證監會稱今后若干年救市資金不退出 重倉股曾遭減持風波

     案例1 伊利股份

    證金重倉股曾遭“減持風波”

    截至目前，證金公司在伊利上“栽了跟頭”，賬面浮虧約2.6億

    在證金公司的持股名單中，內蒙古伊利實業集團股份有限公司（簡稱“伊利股份”，600887）曾位列“十大重倉股”之一。證金公司曾一度持有伊利3.71億股，占比6.05%，成為其第二大股東。然而，伊利股份的股價卻并沒有像絕大多數“證金概念股”一樣節節攀升，反而比證金公司剛入股時跌了約5%。在這輪行情中，證金公司在伊利頭上“虧了錢”。

    證金公司否認賣伊利股票

    7月22晚，有關“國家隊要撤退”的傳言又一次在股民圈子中悄然蔓延。原因是當晚伊利股份發布了《關于前十名無限售條件股東情況的公告》。公告顯示，在7月9日前，伊利股份前十大流通股股東的名單中有兩個證金公司的賬戶，分別持有2.07億股和1.63億股，合計3.71億股，占總股本的6.05%。在救市行動中，證金公司已經成為了伊利股份的第二大股東。

    該公告還顯示，截至7月17日，證金公司兩個股東席位的持股數有所變化，總和下降到2.63億股，占比4.28%。短短8天時間，證金公司“減持”了1.08億股。

    巧合的是，就在伊利股份發布該公告的前兩天，《財經》雜志報道“證監會正在研究維穩資金退出方案”，迫使證監會緊急出面辟謠，指責該報道不實，并回應稱證監會將繼續把穩定市場、穩定人心、防范系統性風險作為工作目標。

    伊利股份公告中顯示的證金公司減持傾向再一次動搖了市場的信心。當晚，證金公司一位負責人接受上海證券報的采訪，對此情況表示否認，并稱“截至目前，證金公司未賣出任何上市公司股票”。然而，后來也并沒有證據證明伊利股份的公告存在問題。

    記者致電伊利股份,證券部的一位負責人對記者表示，以證金公司方面的說法為準，股東減持不減持股票是股東自己的事，上市公司不會知道，伊利只是進行正常的公告而已。

    “救市行動”開始后，伊利并沒有隨著大盤的回暖走強繼續攀升，更沒有像其他被證金公司入股的股票一樣高歌猛進，反而在13日和14日連跌兩天。有分析稱，證金公司就是在這段時間內緩慢“出貨”。

    兩證金賬戶疑云

    7月8日，證監會發布公告稱，因近期證券市場出現非理性下跌，為了維護資本市場穩定，從即日起6個月內，要求上市公司控股股東和持股5%以上的股東以及董事、監事、高管等不得通過二級市場減持本公司股份。

    不過，證金公司卻通過兩個賬戶持股，巧妙地避開了這個問題。據新京報記者了解，伊利股份股東名單中的兩個證金公司席位，一個是證金公司自己的賬戶，另一個是證金公司的轉融通賬戶。

    轉融通管理辦法第三十六條規定，證券金融公司通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，證券金融公司無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

    因此，即使兩個證金公司賬戶共持股6.05%，也要分開來算，二者均未觸及證監會制定的5%紅線。

    對此，伊利股份證券部一位負責人對記者表示，至于股東如何購買股票，用誰的錢買的，怎么買的，上市公司方面是不會問的，只會對前十名股東進行例行的公告。

    從公告看，即使證金公司減持了伊利股份一大筆股票，但依舊持有2.63億股，占比4.28%，位列第三大股東。在證金公司的持股名單中，伊利股份依舊算“重倉股”之一。但伊利股份的股價表現卻一反“證金概念股”常態，表現疲軟。

    以公告中的截止日期7月17日計算，證金公司共持有2.63億股，到8月13日收盤，伊利股份的股價已經下跌5.29%，證金公司賬面浮虧約2.6億元。在證金公司入股的近70家公司中，這筆買賣，已經算是“巨虧”了。

    案例2 三愛富

    業績下滑仍受證金“庇護”

    公司稱其主業為國家支持的新材料產業，而該市場陷入低谷

    在證金公司的持股企業名單中，絕大多數都是經營業績良好的“績優股”，然而，上海三愛富新材料股份有限公司（簡稱“三愛富”，600636）是個例外。

    7月14日，三愛富發布的公告顯示，證金公司赫然出現在前十大股東名單中，持有580萬股，排名第8位，在一個月時間其股價已上漲23.28%。而三愛富財報顯示，公司歸屬上市公司股東凈利潤已連續三年大幅下降。

    利潤三年大幅下滑

    三愛富是一家生產有機氟及其相關制品的老牌化工企業。歷年年報顯示，2011年公司曾實現凈利潤7.31億，比前一年翻了近15倍，創造了幾年來利潤的最高點。然而，2012年的凈利潤則下滑至1.39億元，比2011年減少了80.93%。此后兩年，三愛富的凈利潤持續降低，2013年為7046萬，到了2014年，僅為647萬，降幅達90.82%。

    扣除非經常性損益后，2013年和2014年兩年均出現凈虧損，虧損額度分別為4856萬和8182萬。進入2015年，公司形勢依舊沒有好轉，2015年1季報顯示，扣除非經常性損益，單個季度虧損額就達3951萬元。

    對于業績大幅下滑的原因，三愛富在2014年報中解釋稱，由于產品原料價格持續上漲，致使公司總體業績出現下滑，CDM項目補貼終止也直接影響了公司的收益。

    年報還指出，2015年受國內外宏觀經濟的影響，全球范圍內含氟材料的市場需求明顯下降，加之國內的新增產能在不斷釋放，產品價格競爭日趨激烈，含氟聚合物的價格較上年均價仍有較大幅度的下滑，含氟化學品的價格仍在低位運行。

    令公司雪上加霜的是，2014年11月13日，公司下屬常熟四氟分廠發生一起安全事故，共造成6人中毒，其中1人死亡，事故造成直接經濟損失約300萬元，涉事的單體生產裝置停產整改。直到2015年3月4日，涉事分廠才完成整改檢查恢復生產。

    “國家隊”進入，股價上漲23.28%

    在本輪牛市中，三愛富股價亦節節走高。其股價從今年年初的13元左右一路上揚至6月10日的27.49元。但三愛富也沒能在上輪A股重挫中幸免，僅一個月時間，7月9日，三愛富的股價就跌至9.81元，達到了2013年7月以來的最低點。

    與此同時，“國家隊”的救市行動開始。7月14日，三愛富發布《三愛富非公開發行股票發行情況報告書》，報告書中披露了本次發行后公司前10名股東情況，中國證券金融股份有限公司赫然在列，持有580萬股，占比1.3%，位列十大股東第8位。

    公告披露后，三愛富披著“證金概念股”的光環，股價一路上漲。按披露時間7月14日的開盤價計算，截至8月13日收盤，三愛富股價已上漲23.28%，持有580萬股的證金公司在一個月內收獲了約2000萬元的浮盈。

    其實，證金公司在三愛富頭上收獲的浮盈并不算高，但大力入股一個業績下滑的企業，進入其股東榜前十位，依舊引起了市場的興趣。

    對此，三愛富董事會辦公室的一位工作人員告訴新京報記者：“目前我們的效益確實不好，整個有機氟行業都處在低谷。但我們的生產經營一直是正常的，只是有些產品的價格已經達到了歷史以來的低谷。”

    對于證金公司為何入股三愛富，這位工作人員稱，有機氟整個產業是朝陽的，只是在這段時間，宏觀經濟不景氣的情況下，整個市場處于低谷階段。“有機氟產業是國家支持的新材料產業。”

    興業銀行首席經濟學家魯政委則一針見血地指出，證金公司并非長期投資者，其初衷并不是長期投資。基本面并不決定短期股價的波動，證金公司為了短期平穩股價波動，所以基本面并不是證金公司關心的最重要因素。

    “在這個意義上說，即便基本面不好的，也不是證金公司不該進去的理由。”魯政委說。