“跌跌不休”的收益讓“寶寶”類產品正在從理財功能向錢包功能轉型。北京商報記者昨日統計發現，目前市場上九成以上的“寶寶”類產品7日年化收益率已經跌破4%，部分產品更是失守3%的關口，天弘余額寶貨幣基金日前也是取消了單個交易賬戶的基金份額持有上限，力保客戶規模。業內分析稱，隨著央行連續降準、降息等重磅政策出臺，流動性的放寬，未來“寶寶”類產品的收益將繼續下跌。

　　3%關口失守

　　繼6月中旬收益率跌破4%之后，余額寶7日年化收益率已經跌至3.339%的兩年來新低。事實上，不僅余額寶遭遇滑鐵盧，其他“寶寶”產品的境遇也不好。中國聯通推出的聯通話費寶7日年化收益率甚至跌破3%，截至7月24日，對接的安信現金管理貨幣7日年化收益率只有2.408%。騰訊傭金寶掛鉤的國金通用金騰通貨幣基金截至7月26日的7日年化收益率為2.59%，同樣失守3%關口。

　　融360統計數據顯示，截至7月24日京東小金庫收益位居首位，7日年化收益率達到4.198%；百度百賺位居第二，7日年化收益率為3.806%；微信理財通位居第三，7日年化收益率為3.8%。民生銀行如意寶、興業銀行掌柜錢包、富國基金富錢包7日年化收益率也高于余額寶。

　　流動性轉暖是主因

　　在分析人士看來，流動性轉暖是“寶寶”類產品收益持續下滑的重要原因。央行自去年11月22日重啟降息以來，今年已三度降息并兩次全面降準、一次定向降準。貨幣政策進入降息周期，貨幣基金收益率也隨之回落。融360理財分析師認為，在利率市場化的推進中，加上當前持續寬松的市場環境，預計短期內，互聯網“寶寶”的收益仍難有作為。

　　但對于推出之初就定位于草根階層理財的余額寶來說，放開投資者持有上限能否力挽狂瀾仍是未知數。濟安金信基金評價中心研究員馬永靖對北京商報記者表示，寶寶類產品是一款現金管理工具，主要面對小額資金，客戶放在這里的資金除了能滿足網上購物、手機充值等小額支付需求外，還能獲得比銀行活期存款更高的收益，但如果客戶有100萬元的資金，恐怕不會選擇利用寶寶類理財。“不過如果余額寶開通了炒股功能，會吸引很多有資金實力的客戶。”

　　放開持有上限吸引資金

　　事實上，為了保障余額寶的規模，控股天弘基金的螞蟻金服正在不遺余力地擴大余額寶的應用場景。7月初，螞蟻金融服務集團支付事業群總裁樊治銘透露，7月底，支付寶將接入證券賬戶，余額寶上可以買賣股票。昨日天弘余額寶貨幣基金發布的公告，天弘將取消對該基金份額持有人單個交易賬戶持有該基金份額不超過100萬份的限制。業內人士猜測，此次天弘基金取消上限也有可能是在為即將上線的余額寶買賣股票功能鋪路。

　　對于這一做法，天弘基金相關負責人對北京商報記者表示，淘系平臺用戶的理財需求日益高漲，淘系平臺的理財產品也日益豐富，用戶投資余額寶或者以余額寶作為理財底層賬戶的資金需求增加，為了滿足較高資金的投資需求，所以取消賬戶持有限額。

　　不過，在馬永靖看來，天弘基金放開余額寶100萬份持有上限可能是針對目前余額寶申贖現狀所做出的安排，在二季度，余額寶規模出現明顯下滑，天弘基金可能是想通過放開持有上限來吸引客戶，鼓勵客戶進行申購。

　　北京商報記者 孟凡霞 蘇長春/文