大額存單開跑槍聲剛響，各家銀行立即展開跑馬圈地爭奪戰(zhàn)。本周一，9家銀行將發(fā)行大額存單，最高利率較央行基準(zhǔn)利率上浮約40%。不過，在股市、理財(cái)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融的圍攻之下，收益率偏低而門檻高昂的大額存單恐怕無法引起個(gè)人投資者的興趣。

9家銀行率先搶跑

根據(jù)中國貨幣網(wǎng)發(fā)布的公告，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行9家市場利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員將在本周一發(fā)行首批大額存單。各家銀行發(fā)行的首批大額存單期限、提前支取條款、利率、遞增投資金額等細(xì)節(jié)各不相同。

北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次大額存單的期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年。其中，建行、招行針對個(gè)人投資者的大額存單只有一個(gè)期限，分別為1年和1個(gè)月；工行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行有兩個(gè)期限可以選擇，其中工行和浦發(fā)銀行為6個(gè)月、1年；興業(yè)銀行為1個(gè)月、3個(gè)月；交通銀行、中信銀行的期限為3個(gè)月、6個(gè)月和1年；農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行的期限最齊全，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年均有。

而在利率水平上，多數(shù)銀行定價(jià)均比央行基準(zhǔn)利率上浮40%。

在發(fā)行額度上，工行、農(nóng)行、中行、交行、招商銀行、中信銀行均未公布本期發(fā)行規(guī)模。建行表示，面向個(gè)人的大額存單發(fā)行100億元；興業(yè)銀行計(jì)劃發(fā)行70億元；浦發(fā)銀行面向個(gè)人的6個(gè)月、1年大額存單募集上限均為10億元。

工行工作人員向北京商報(bào)記者表示，該行將從6月15日-19日發(fā)行首期大額存單。其中面向個(gè)人客戶的大額存單為6個(gè)月和1年期兩款，6月期利率2.87%，1年期利率3.15%，均較基準(zhǔn)利率上浮40%，但是其兩款產(chǎn)品的規(guī)模尚未公布。認(rèn)購起點(diǎn)金額30萬元，發(fā)行期內(nèi)個(gè)人客戶可以通過網(wǎng)上銀行、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺、自助終端購買1年期大額存單產(chǎn)品，6個(gè)月期的大額存單產(chǎn)品需要前往營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺購買。個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶登錄工行網(wǎng)銀后進(jìn)入“定期存款”欄目，在“儲蓄種類”中選取“大額存單”后找到對應(yīng)產(chǎn)品，點(diǎn)擊“存入”按鈕，按照提示操作即可完成購買。

同日，中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，此次推出的單位大額存單產(chǎn)品起點(diǎn)金額1000萬元人民幣，以100萬元遞增；個(gè)人大額存單產(chǎn)品起點(diǎn)金額30萬元人民幣，以1萬元遞增。未來還將發(fā)行1個(gè)月、9個(gè)月及18個(gè)月三種期限的大額存單產(chǎn)品，同時(shí)具備質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓等功能，產(chǎn)品將更加靈活。

收益較低前期發(fā)展不樂觀

大額存單對于個(gè)人來說是個(gè)新的理財(cái)渠道，以1年期、收益率上浮40%計(jì)算，30萬元大額存單一年的利息是9450元，如果按照基準(zhǔn)利率一年2.25%計(jì)算，30萬元一年定期存款的利息是6750元，兩者相差2700元。

但如今股市火爆，互聯(lián)網(wǎng)金融、理財(cái)產(chǎn)品等渠道仍保持較快發(fā)展，對存款分流比較強(qiáng)，大額存單僅比基準(zhǔn)利率上浮40%的定價(jià)顯得略低，顯然競爭力不足。以余額寶收益為例，近期余額寶為4.1%-4.2%，1元的起步價(jià)跟大額存單相比簡直是無門檻投資。

市民王女士表示，相比大額存款，她更喜歡流動性更好的余額寶，關(guān)鍵是投資門檻低，每個(gè)月有多少結(jié)余都能存進(jìn)去，利率還比大額存單高。但如果家里老人打理養(yǎng)老金，還是會推薦購買大額存款，畢竟還是存款的安全性高。

某國有大行有關(guān)人士透露，首批大額存單定價(jià)不高，主要是它包含了提前支取的條款，不能像定期那樣將資金鎖定半年到一年。另外，有關(guān)部門也擔(dān)心推高融資成本，希望能由大額存款引導(dǎo)無風(fēng)險(xiǎn)存款利率下行。畢竟多次降息后銀行息差收窄，利潤增速承壓，加上互聯(lián)網(wǎng)金融競爭加劇，銀行負(fù)債成本已經(jīng)較高。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，理財(cái)市場繁榮、股市火爆對存款分流比較強(qiáng)。大額存單這種新產(chǎn)品的推出，短期市場需求不一定非常樂觀。但畢竟剛開始，銀行還處于試探階段，不可能也不敢一下子把利率定得太高，后期根據(jù)市場反映情況可能會提高利率。

另外，大額存單的可轉(zhuǎn)讓功能目前也暫時(shí)無法完成，由于全國銀行間拆借中心的第三方平臺尚未開發(fā)完成，因此暫時(shí)無法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。不過，部分銀行發(fā)行的大額存款可提前支取。

銀行付息成本進(jìn)一步提高

對于銀行來說，大額存單豐富了主動負(fù)債的渠道，由于吸收資金的規(guī)模、期限、時(shí)機(jī)都由銀行自主決定，利率隨行就市，提高了負(fù)債的主動性。此外，根據(jù)銀監(jiān)會關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知，對企業(yè)、個(gè)人發(fā)行的大額存單列入存貸比分母項(xiàng)，這也增加了大額存單的吸引力。

華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳認(rèn)為，雖然短期來看會導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本輕微上升，但中長期看有利于豐富負(fù)債手段和主動調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)+金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系，也有助于減少存款營銷中的不規(guī)范行為。

但如今存款利率已經(jīng)允許上浮至存款利率的1.5倍，雖然大型銀行的上浮比例只有10%-20%左右，但銀行的吸儲成本已然提高，大額存單將進(jìn)一步加大銀行的付息成本。普益財(cái)富研究員匡宸郗分析認(rèn)為，大額存單一出就引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注，這將加速利率市場化的進(jìn)程。對銀行來講，大額存單將會提高銀行存款的穩(wěn)定性，不過隨之而來的資金成本的增加，也是銀行業(yè)必須面對的問題。

“大額存單市場化定價(jià)會加劇銀行間存款競爭，推動銀行負(fù)債成本和整體利率中樞上移，但這一過程將是溫和且長期的。假設(shè)大額存單2015年底余額達(dá)1萬億元，則對應(yīng)分流存款1%。”平安證券銀行分析師勵(lì)雅敏認(rèn)為。

利率市場化將迎收官戰(zhàn)

今年以來，我國在利率市場化改革方面動作不斷，除了兩次拓寬存款浮動區(qū)間，5月1日又正式實(shí)施了存款保險(xiǎn)制度。結(jié)合本次大額存單的出臺，實(shí)則進(jìn)一步加快了我國的利率市場化改革進(jìn)程。下一步，或?qū)⒅鸩饺∠婵罾噬舷蕖?/p>

楊馳表示，大額存單的推出實(shí)質(zhì)上屬于漸進(jìn)式利率市場化，遵循了央行提出的“先大額后小額”的改革順序，對商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性沖擊較小。

恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示，大額存單的正式推出，是利率市場化進(jìn)程中的重要節(jié)點(diǎn)，我國利率市場化僅差放開存款利率這最后一關(guān)。

婁麗麗指出，許多國家在存款利率市場化過程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的手段。目前，我國存款利率浮動區(qū)間上限已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍，金融機(jī)構(gòu)自主進(jìn)行存款定價(jià)的格局逐步形成，推出大額存單的條件和時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。大額存單作為銀行主動進(jìn)行負(fù)債管理的工具，其推出意味著銀行存款自主定價(jià)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)，按照“先大額后小額”的原則，我國下一步將是放開存款利率浮動上限，最終實(shí)現(xiàn)利率市場化。