中宇衛浴四面楚歌：品牌非主流 屢登黑榜股價崩盤

　　“國內首家在德國上市的衛浴企業”這頂曾經讓中宇衛浴驕傲的桂冠卻讓它面臨滅頂之災。5月22日，中宇衛浴股價從17多歐元暴跌至0.33歐元，近乎清零，未來前景頓時一片渺茫。北京商報記者調查發現，中宇衛浴在北京市場一直處于非主流地位，其產品五年中更是四次登上質量黑榜，股票的崩盤更讓其雪上加霜，陷入四面楚歌。中宇衛浴的遭遇為那些拼命想擠進資本市場的家居企業敲響了警鐘：上市并非穩賺不賠的生意，要謹防資本市場中的危機。

　　事件：中宇衛浴股票暴跌或破產

　　“中宇衛浴股價一周清零，或申請破產。”5月22日，這個震撼的消息在網絡上瘋狂傳開，讓一些正在謀劃上市和盤算股票盈利的人們笑容僵在了嘴角。

　　據鳳凰財經報道，中宇（Joyou AG）在4月21日曾創股價新高達17.46歐元，4月27日出現暴跌，5月22日已經低至0.33歐元，接近于零。湯森路透5月22日消息稱，由于資不抵債，中宇管理委員會宣布已向德國漢堡當地法院提交解散申請。公司監事委員會已將蔡建設、蔡吉林父子剔除出公司的管理委員會。

　　擁有中宇衛浴72.3%股權的最大股東——日本驪住疑為此事件的幕后黑手。5月23日，一份名為“疑似中宇聲明全文”的網絡文稿揭出中宇衛浴股價“崖跳”的黑幕：“2013年末，日本驪住高價收購德國高儀后，開始進行一系列資本運作、虛假報表的制作，以拉升股價進行套現，導致中宇的股價出現低迷狀況；在日本驪住與德國高儀整個并購案中，中宇集團并未得到實質性的好處，反而被日本驪住間接控制，蔡氏集團也因此逐步失去了對中宇的控制權。日本驪住因承受不了高額債務想徹底放棄對中宇的控制權，5月21日，以中宇因債務過高，向上市公司所在地德國法院申請破產程序。5月23日，中宇官方聲明德國中宇需要進入重整程序。”

　　中宇衛浴于5月23日由官網、官方微信、新浪官方微博發出的一則正式聲明否認了“破產”傳言：“公告原文使用的是insolvency，意指德國中宇暫時無法償還現有債務，正與債權人協商，而不是bankruptcy（破產、倒閉），因此目前有關中宇衛浴破產、解散或其他有悖于本聲明的消息只是謠傳與誤解。”并承諾，“公司全部管理層人員各司其職、堅守一線，保證正常生產運營”。

　　調查：品牌非主流屢登質量黑榜

　　“國內首家在德國上市的衛浴企業”一直是中宇衛浴在各類宣傳中必然拋出的頭銜，光鮮而亮麗。然而，北京商報記者調查發現，中宇衛浴在北京市場并不主流。盡管中宇衛浴在北京擁有20多家終端店，但在主流渠道的店面較少，大多集中于郊區或不知名的小賣場內。業內知情人士稱，對于有品位的消費群來說，中宇衛浴不是一個理想的選擇。

　　中宇衛浴屢曝質量問題，更與其德國上市公司的名頭相去甚遠。據北京商報記者不完全統計，在2009-2014年的五年多時間里，中宇衛浴4次因為管螺紋精度、流量等基本指標不合格成為各地質監部門公示的質量黑榜主角。

　　2009年1月14日，在重慶市工商行政管理局發布的商品質量檢測公告中，標稱商標為中宇、生產企業為中宇建材集團有限公司、規格為DSM15（JY00132）的陶瓷片密封水嘴（面盆水嘴）因螺紋精度、流量兩項指標不合格登上質量黑榜。

　　2010年12月9日，溫州市工商行政管理局發布的《2010年溫州市流通領域建材質量監測公示》中，一款標稱生產單位為中宇建材集團有限公司、型號為JY06325、規格為DN15、商標為中宇衛浴的陶瓷片密封單柄單控普通水嘴因酸性鹽霧試驗、管螺紋精度兩項指標不合格現身質量黑名單。

　　2013年8月5日，由武漢市工商行政管理局發布的《2013年二季度水嘴商品質量監督檢測結果公示》中，一款生產企業為中宇建材集團有限公司、標稱商標為中宇衛浴、規格為JY00141的水嘴，因螺紋精度不達標被判定為不合格產品。

　　2014年4月15日，廣州市工商行政管理局發布的《2013年流通領域水嘴商品消費提示》顯示，品牌為JoYou（中宇）的一款單孔單把臉盆龍頭和一款純凈水龍頭（陶瓷片密封水嘴）被判定為監督總體不合格，這兩款產品均由中宇建材集團有限公司生產、廣州市增城友鳴五金經營部銷售，除了管螺紋精度不合格以外，后者還有一個不合格指標——流量。

　　“老不合格，誰敢買啊！”北京商報記者在調查中聽到一位張姓消費者的吐槽：“德國上市又怎樣，產品是拿來用的，總出質量問題實在不放心。”

　　警示：家居企業上市須謹慎

　　盡管中宇衛浴在官方聲明中否定了“破產”的傳言，蔡建設、蔡吉林父子甚至揚言要奪回中宇衛浴的控制權，重振中國市場，然而業內人士并不看好，尤其是近來陶衛產品銷售不景氣，屢登質量黑榜的中宇衛浴很難挽回頹勢。同時，中宇衛浴的股票驟然崩盤的駭人經歷也警示著正洶涌奔赴資本市場的家居企業：上市有風險，入市須謹慎。

　　曲美家具成功上市并拉出N個漲停板，進一步激發了家居企業的上市熱情。除已經站在證監會審核門檻邊的原有企業以外，近期又有不少企業動起了上市的念頭。只是上市以后未必能夠讓企業健康發展，上市的過程也充滿風險，在上市路上倒下的企業并不少見。2014年夏天，華源軒由于IPO未能成功，若干風險投資者對企業的對賭賠償和后續發展產生分歧，直接造成股份公司賬戶被封，進而出現資金緊張、工人登上天臺以極端的方式索要薪金等事件。曾經在業界赫赫有名的安信地板，作為第一個獲得國際戰略投資的中國本土地板企業，在五年上市未果和對賭巨大壓力之下卷入萬科“毒地板”風波，如今風光早已不再，淪落成一個邊緣性品牌。

　　即使成功上市，也不是所有的企業都能像曲美那樣迎來漲停的歡喜局面。2013年12月9日，東鵬控股正式掛牌上市，成為首個在香港上市的國內建陶企業，其上市首日卻以跌破開盤價8.163%的價格黯然收市。2010年5月20日，國內最大的節能燈生產商——雷士照明在香港聯交所上市，上市首日即跌破發行價，以較招股價2.1港元下跌2.86%的價格2.04港元慘淡收場，近日發布的2014年財務報告更指出全年虧損3.5億元，其創始人吳長江不但兩次被踢出局，丟了自己辛苦養大的“孩子”，還得面對一系列法律訴訟。

　　上市是把雙刃劍。做好自己，保持企業健康發展，才是最好的。這已經成為有識之士的共識。（記者 謝佳婷/文 胡瀟/漫畫）