牛市中保本基金不保守。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月8日，可比的32只保本基金過去一年平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)30.20%，在2006年、2007年的牛市中，保本基金平均收益率分別為35.42%和64.53%。

當(dāng)前牛市格局確立，保本基金迎來較好的投資時(shí)點(diǎn)。目前市場(chǎng)上正在發(fā)行的3只保本基金中，國(guó)投瑞銀招財(cái)保本混合基金的保本周期為2年，承諾全額保本，相較其他兩只保本周期為三年的產(chǎn)品，其保本期限設(shè)置更短，保本權(quán)益兌現(xiàn)更快。對(duì)于既想保證本金安全，又想獲得較高收益的穩(wěn)健型投資者，可以考慮此類產(chǎn)品。

一般來講，保本基金實(shí)現(xiàn)保本，主要通過將基金資產(chǎn)分為保本資產(chǎn)和收益資產(chǎn)兩類，根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整兩類資產(chǎn)的比例，從而保證投資本金的安全。國(guó)投瑞銀招財(cái)保本基金投資于保本資產(chǎn)的比例不低于60%，投資于股票、權(quán)證以及股指期貨等收益資產(chǎn)的比例不高于40%。

該基金將運(yùn)用CPPI保本策略和TIPP策略，構(gòu)建安全墊，并根據(jù)安全墊的薄厚決定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資，有效控制組合整體風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國(guó)投瑞銀招財(cái)保本引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)中國(guó)投融資擔(dān)保有限公司，擔(dān)保本金安全。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前降息通道下，股債雙牛，保本基金在積累一定安全墊后，可以增加權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例，以獲取股市超額收益。