根據(jù)華寶證券的測(cè)算，今年一季度，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)跑贏大盤(pán)，59個(gè)激進(jìn)型賬戶中有50個(gè)跑贏滬深300指數(shù)，累計(jì)回報(bào)率最高達(dá)到46.98%，而同期滬深300指數(shù)僅上漲17.17%。牛市之下，債券型等投連險(xiǎn)賬戶也取得了比去年上半年更高的穩(wěn)健收益。

激進(jìn)型賬戶的狂歡

持續(xù)監(jiān)測(cè)投連險(xiǎn)市場(chǎng)的華寶證券根據(jù)傳統(tǒng)投連險(xiǎn)賬戶投資的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)，將其分為指數(shù)型、激進(jìn)型、混合型、債券型和貨幣型。其中，激進(jìn)型是指權(quán)益資產(chǎn)配置比例在70%以上或80%以上資產(chǎn)投向股票基金的投連險(xiǎn)賬戶，混合型投連險(xiǎn)賬戶指的是資產(chǎn)中的20%-80%投向股票基金或者權(quán)益資產(chǎn)配置比例在70%以下；債券型賬戶則僅投資于債券和貨幣市場(chǎng)；貨幣型賬戶指投資于貨幣市場(chǎng)比例在80%以上。

被納入華寶證券激進(jìn)型類型的賬戶共有59個(gè)，華寶證券將這些激進(jìn)型投連險(xiǎn)月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)，今年一季度，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)已持續(xù)跑贏大盤(pán)。其中，1月份，該指數(shù)收益率為4.74%，同期滬深300指數(shù)下跌2.81%；2月份，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益率為5.33%，滬深300指數(shù)漲幅為4.03%；3月份，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益率為14.78%，而滬深300指數(shù)漲幅為13.39%。

從不同賬戶投資收益情況看，59個(gè)激進(jìn)型賬戶中有50個(gè)跑贏滬深300指數(shù)。截至3月31日，今年以來(lái)回報(bào)率最高的是泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型賬戶，收益率達(dá)到46.98%，匯豐匯鋒進(jìn)取賬戶、太平策略成長(zhǎng)型賬戶以44.45%、43.52%的收益率排名二、三位。一季度，滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅僅為17.17%。

混合型投資賬戶共有55個(gè)納入華寶證券的監(jiān)測(cè)，其中23個(gè)賬戶回報(bào)率高于滬深300指數(shù)同期漲幅。今年以來(lái)，截至3月底，收益率最高的是大都會(huì)混合偏股型賬戶，回報(bào)率為32.13%，大都會(huì)人壽的另一個(gè)投連賬戶混合偏股型以32.01%排名第二，這也是回報(bào)率超過(guò)30%的該類型僅有的兩個(gè)賬戶。

與此同時(shí)，追求穩(wěn)健收益的債券型賬戶和貨幣型賬戶則均不敵大盤(pán)指數(shù)，但收益率仍處于較高水平。37個(gè)債券型投資賬戶中，今年以來(lái)回報(bào)率最高的是瑞泰增值型，回報(bào)率為8.75%；28個(gè)貨幣型賬戶的回報(bào)率最高為3.03%。

去年下半年開(kāi)始好轉(zhuǎn)

激進(jìn)型賬戶和混合型賬戶的“漂亮翻身”與去年下半年二級(jí)市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)好直接相關(guān)，在此之前，其收益率還是另一番景象。

去年上半年，伴隨著滬深300指數(shù)累計(jì)下跌7.08%，這兩種類型的投連險(xiǎn)賬戶業(yè)績(jī)一片慘淡，回報(bào)率最高也僅為8.73%，賬戶平均收益甚至為負(fù)，而債券型和貨幣型賬戶同期則錄得平均正收益。

各類型賬戶去年上半年的總體收益情況為，指數(shù)型賬戶平均回報(bào)率為

-5.46%、激進(jìn)型賬戶平均回報(bào)率為

-1.86%、混合激進(jìn)型賬戶平均回報(bào)率為-1.31%，混合保守型賬戶平均回報(bào)率為1.63%、增強(qiáng)債券型賬戶平均回報(bào)率為4.17%、全債型賬戶平均回報(bào)率為3.78%、貨幣型賬戶平均回報(bào)率為2.52%。

而將時(shí)間區(qū)間包含進(jìn)2014年下半年的2014年全年時(shí)，與市場(chǎng)行情關(guān)聯(lián)緊密的指數(shù)型投連險(xiǎn)賬戶、激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶等，回報(bào)率都實(shí)現(xiàn)“翻紅”，并將收益穩(wěn)定的其他類型賬戶遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。

不同類型的投連險(xiǎn)賬戶2014年平均累計(jì)回報(bào)率由高到底排列依次為：指數(shù)型42.46%最高，其次是激進(jìn)型（23.92%）、混合激進(jìn)型（20.90%）、增強(qiáng)債券型（15.50%）、混合保守型（15.05%）、全債型（13.27%）、類固定收益（6.07%）、貨幣型（4.93%）。

2014年，共188只投連險(xiǎn)賬戶納入華寶證券排名體系，全部實(shí)現(xiàn)正收益，其中8個(gè)投連險(xiǎn)賬戶2014年全年收益率超過(guò)45%，最高為激進(jìn)型的國(guó)壽精選價(jià)值賬戶的52.84%，其余絕大部分賬戶的回報(bào)率處在15%-20%區(qū)間。