4月13日，滬指頂住經濟數據不佳和巨額新股抽血壓力，在“一人多戶”解禁消息刺激下，站穩4100點關口，再創七年來新高。同時，恒指站上28000點關口，B股再現漲停潮。

　　“一人多戶”政策“提前”發布也忙壞了各家券商。多家券商4月13日凌晨加班趕工完成開戶系統的測試完善，方便投資者開戶。

　　券商股集體下跌

　　4月12日晚，中登公司正式發布放開“一人一戶”限制通知。4月13日，中登公司再發通知，為配合“一人多戶”政策落地，將簡化開戶簽署流程，節約投資者開戶時間。自2015年4月13日起，《證券登記及服務協議》、《證券持有人大會網絡投票服務協議》改由發行人通過電子化方式與中登公司簽署。

　　昨日收盤有超過150家個股漲停，高速公路、銀行等板塊漲幅居前，而受“一人一戶”解禁的影響，市場擔心未來出現傭金價格戰影響券商業績，導致券商股集體下跌。

　　值得注意的是，在港股屢創新高的同時，港股通的日使用額度連續兩個交易日出現剩余。截至收盤，港股通每日105億元限額還剩下80.71億元，使用率僅23%。與此前額度連續告罄相去甚遠。

　　一位熟悉港股的分析人士稱，連續兩日港股通額度未用盡，表明近兩日港股的大漲做多主力并非內陸資金而是國際資金。這些資金更偏好于藍籌股。

　　昨日開始，年內第四批30只新股陸續申購。新股集中發行數量創今年來新高，此前機構預計將凍結資金約2.5萬億-3萬億。不過這并未給周一的大盤帶來預期抽血現象。分析人士稱，盡管此次新股數量高于以往，但是凍結資金并未創新高。

　　券商大呼“措手不及”

　　“一人多戶”解禁政策比市場預期提前發布，忙壞了各家券商。多家券商4月13日凌晨加班趕工完成“一人多戶”系統的測試和完善，以方便投資者開戶。

　　“萬2.5傭金率炒股，支持一人多戶。”4月13日，國金證券早已在其官網上打出“一人多戶”開戶的廣告，并再次強調，傭金寶的傭金率是萬分之二點五。“4月12日晚上整個網絡金融部一直在加班，測試和完善技術和相關操作指引，傭金寶現在已經能夠進行一人多戶開戶了。”國金證券相關負責人說。

　　除此之外，銀河證券、中山證券等公司亦為“一人多戶”加班趕工，有消息稱，中山證券在政策發布后便宣布加班運營。

　　銀河證券相關負責人對新京報記者表示，經過連夜奮戰，截至4月13日凌晨3點，銀河證券通過了規則確定、系統開發和數據測試。銀河非現場開戶系統“一人多戶”于4月13日9點30分正式上線，支持自然人投資者開立多個滬、深A股賬戶及場內封閉式基金賬戶，同時支持PC端、手機端應用。

　　“我們預計是5月1日左右才出一人多戶的政策，所以本打算五一前后完成系統的完善和測試，以及相關工作的準備，結果政策提前出來，打了個措手不及。”一位券商人員表示。

　　據多家券商反映，“一人一戶”新政第一天，開戶數暴漲，漲幅大概在20%-30%左右，不過新增的開戶人數中不少是首次開戶。

　　新京報記者 李蕾 白金坤 金彧

　　■ 三問“一人多戶”

　　Q1：對券商是利是弊，傭金戰吹響號角？

　　今年整體傭金率預計降超10%

　　“一人多戶”政策實施后，分析人士普遍認為，券商整體傭金率將進一步下滑，降幅在10%-20%左右。多位研究人士表示，新政后行業分化加速，在經紀業務方面具有高市場占有率和較高服務能力、創新能力的大型券商，以及創新能力和市場先動優勢的網絡經紀券商會從新政中受益。

　　東北證券分析師唐亞韞認為，2014年以來，證券行業傭金率持續下滑，2015年1-2月行業平均傭金率為0.0591%，較2014年全年傭金率下滑14.47%；“一人多戶”新政實施后，經紀業務競爭的加劇可能導致傭金率進一步下滑，預計2015年整體傭金率將面臨10%-20%下滑幅度。不過唐亞韞認為，傭金率的進一步下滑將被交易量的快速擴大所彌補。

　　中金公司分析師杜麗娟、毛軍華在研報中稱，規則改變將會加劇對股市增量資金的爭奪，新興互聯網券商的競爭力將繼續增加，行業傭金率下行不可避免。去年行業經紀業務傭金率下滑15%左右，今年一季度以來，新開戶傭金率進一步大幅下降。即使考慮到牛市預期，預計全年行業傭金率仍將下降15%左右。

　　不過，也有一些大中型券商向新京報記者表示對這項政策很淡定，也不準備打傭金戰。他們認為，大中型券商的核心競爭力是幫助客戶賺錢，吸引客戶并非只靠低傭金。

　　Q2：利空還是利好股市？

　　簡化開戶程序引新增資金入市

　　國金證券研究員李立峰認為，放開“一人一戶”進展程度上超預期。對A股形成實質性利好。主要體現在三個方面，首先，開戶程序將大大簡化，有利于新增資金入市渠道的進一步拓寬，截至4月3日，滬深兩市股票賬戶數合計達1.9億戶，可以預料的是后續新增開戶數有望大幅增加。

　　另外，新政策的出臺，將進一步降低投資者的交易手續費，交易成本的降低有助于市場的進一步活躍，A股換手率提高，成交量有望繼續放大；同時，該政策的出臺，體現了監管層“做活、做大”A股市場的決心和態度，是推進資本市場市場化、法治化和國際化改革的要求。

　　不過，西南證券首席策略分析師張剛則認為，雖然“一人一戶”解禁，同一投資者最多可申請開立20個賬戶，但極少有人會那么做，市場還是會回歸理性。具體到板塊，張剛表示，昨天券商板塊的走勢已經反映出來，市場還是對新政后整個行業競爭加劇充滿擔憂，個股走勢出現分化。

　　Q3：一人多戶“突然”放開，違規行為乘機鉆空子？

　　“不會導致‘拖拉機’賬戶”

　　在尚未取消“一人一戶”限制時，資本市場曾出現利用拖拉機賬戶洗錢等違規行為。2011年1月初，證監會曾向兩個“拖拉機賬戶”責任人開出罰單，合計處罰金額近500萬元。

　　所謂“拖拉機賬戶”，是指一個資金賬戶下掛超過兩個股東賬戶。隨著一人多戶的放開，是否會出現此前的拖拉機賬戶呢？

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，允許“一人多戶”的做法不會導致拖拉機賬戶的出現。

　　董登新認為，一碼通是投資者在中登公司唯一的股東代碼編號，而允許“一人多戶”，是指一個投資者可以在不同的證券公司開設多個資金賬戶，而非股東賬戶。雖然每個券商的資金賬戶編碼不同，但是只有一個股東編號。就像每人只有一個身份證號碼，卻可以去不同的銀行開卡一樣。

　　“一碼通平臺具備了識別功能，不管一個投資者申請多少個資金賬戶，都可以自動生成合成系統，在一編碼平臺下，可以看到一個投資者購買的所有股票”。董登新說，這就在大數據系統下杜絕了拖拉機賬戶的產生。

　　新京報記者 李蕾 金彧

　　■ 股民說

　　“多開個戶沒什么損失”

　　股民張先生是股市新手，去年10月份開戶。張先生在北京工作，因為好友在一證券公司山東分公司工作，就把賬戶開在了山東，當時傭金是萬三。

　　“昨日跑到另外一家券商開戶去了，傭金還是萬三，也是幫朋友完成任務。”張先生表示，營業部給客戶經理下達了指標，自己重新又開了一個賬戶又不會有什么損失，反正股市行情這么好，開了戶還幫了朋友。

　　張先生稱，這個賬戶讓這位在券商工作的朋友幫忙打理，計劃就放2萬元進去，二八分成，賺錢了自己八成，朋友二成，虧錢了大家也按照這個承擔。

　　對于這種幫助客戶理財的行為，英大證券研究所所長李大霄告訴新京報記者，目前來講是不合規的，但以后可能會逐漸放開。

　　“開20個戶多麻煩”

　　李先生2003年就入市了，在他看來一個賬戶賺錢了就可以了，開那么多賬戶根本沒必要。

　　李先生稱：“對自己來講肯定是不會去再多開賬戶，一個就夠了，目前傭金就是萬分之二點五，服務也挺好。雖然說如果對券商的服務或傭金不滿意，不用再去辦理轉戶，但現在很多券商都提供上門開戶，所以覺得沒必要。”

　　李先生舉例，假如開滿20個賬戶，每一個都去操作，賣的時候分20次賣很麻煩。

　　不過李先生認為放開“一人一戶”限制后，對提升券商服務確實有好處。比如自己所在的券商，以前每天推送投資建議，現在還額外加了一些每日影響股市新聞等消息的推送。

　　（郭永芳）