打新資金回流，對行情反彈提供有力支持。滬深主板大盤實現六連陽，創業板指數再創新高，紅包行情漸入佳境。在市場情緒偏暖、流動性改善、政策預期向好的格局下，預計節前最后一個交易日市場將以溫和整理、小幅回升為主。在經濟數據下行提升降息需求、利好政策預期升溫的背景下，節后市場震蕩向上概率大。建議持股過節，重點持有具備題材支撐、行業景氣度向好、年報業績超預期的小盤股。

　　劍指1900點 創業板再續新高神話

　　隨著打新資金的全部解凍，本周一市場延續上漲格局。中小板、創業板強勢反彈，創業板指數和中小板綜指再度刷新歷史新高。

　　截至昨日收盤，滬綜指收報3222.36點，上漲0.58%；深成指收報11595.25點，上漲1.33%。中小板綜指以8965.17點的歷史新高收盤，上漲2.19%；創業板指數收報1896.63點，上漲3.90%，創出1897.66點的歷史新高。

　　行業方面，昨日中信一級行業指數大部分實現上漲。其中，傳媒、計算機、通信指數漲幅居前，漲幅分別為5.96%、4.62%和4.61%；相比之下，銀行、非銀行金融指數昨日下跌，跌幅分別為 0.51%、0.11%。

　　概念方面，107只wind概念指數全線飄紅。其中，三網融合、智能電視、在線教育、第三方支付等指數漲幅居前，共有9個指數漲幅超過4%。

　　在貨幣寬松和改革紅利這兩大牛市邏輯依然清晰的大背景下，大盤在調整至3100點附近時迅速止跌，并且隨著利空因素的淡化而重回上升通道。前期市場壓力主要為流動性趨緊，隨著打新資金的逐步解凍，市場微觀流動性明顯改善；而央行繼SLF擴容和定向降準后，上周公開市場凈投放資金創逾一年新高，也令春節效應導致的宏觀流動性緊張得到有效對沖。水漲船高的預期下，交投熱情持續恢復，政策面暖風頻吹更賦予了題材炒作的良好環境。滬深股指上周以來節節走高，喜獲“六連陽”，強勢格局再度確立，春節行情漸入佳境。

　　節后上漲可期 持小股過大年

　　滬深主板“六連陽”、創業板指數迭創新高，奠定了馬尾行情的良好格局，預計節前最后一個交易日仍將呈現穩中趨升的走勢。鑒于節前主力無心大戰，量能預計不會顯著放大。存量資金格局下，市場機會主要在小盤題材股，可持有過年。特別是當前風頭正勁的互聯網類高科技概念股有望延續強勢，“一帶一路”、國企改革等國家戰略性題材股將靜待政策推進，業績確定、年報高送轉的小盤股也將具備較好的上漲空間和安全邊際。

　　展望春節后，由于一季度經濟下行壓力大、通縮風險上升，因此央行降息值得期待。而3月份政策預期提升，改革創新將進一步推進和落實，牛市邏輯將進一步強化，且二級市場將對部分政策預期將提前反映。此外，新春伊始，資金情緒和入場意愿偏向積極，不排除增量資金進場啟動新一波升勢的可能。

　　近期創業板指數高歌猛進，連續創出歷史新高，昨日更是啟動瘋狂模式。分析人士指出，創業板上漲的邏輯主要有二：一是創業板相關上市公司業績快報等數據資料顯示，2014年創業板業績大豐收，整體上出現了40%的業績增速，顯示出我國經濟結構轉型正在加速；二是當前關于科技加速的相關討論也有望成為創業板指數繼續前行的動力，特別是有關方面14日考察北京貴陽大數據應用展示中心，令近期持續逞強的互聯網類高科技板塊牛氣沖天。

　　值得注意的是，盡管在題材開花、結構轉型、政策送暖、存量博弈的大背景下，創業板指數不斷重復“新高-調整-新高”的路徑，且短期這種強勢格局仍將延續，但仍需要留意強勢背后超買信號開始出現，未來恐高風險或再度釋放。特別是春節后，大盤若要再度沖關必然需要一線藍籌扛起領漲大旗，屆時不排除市場借助政策面預期和估值差異展開波段性質的二八切換。