分析人士認為，結構性牛市格局沒有改變，春節長假過后機會大于風險，“春生”行情有望展開

　　■本報記者 張 穎

　　上周，A股市場一舉擺脫前期調整的局面，呈現出五連陽反彈態勢，上證指數重新站上3200點上方。創業板指也不甘落后，創出1828.24點的歷史新高，形成大小盤股齊漲的良好局面。對此，業內人士普遍認為，本周節前最后兩個交易日，大盤有望延續小幅反彈的格局，以完美收官迎接羊年的到來。當前結構性牛市格局沒有改變，春節長假過后行情機會大于風險，“春生”行情有望展開。

　　三現象預示反彈有望延續

　　從上周的市場表現來看，盤面呈現出的三大突出現象值得關注。首先，上周，小市值板塊處于領漲狀態。中小板指上周大漲5.54%，創出2013年1月下旬以來單周最大漲幅，且上周五創出2011年4月25日以來的新高6395.28點。與此同時，創業板指上周大漲5.46%，為2014年5月底以來單周第二大漲幅，同時上周五也創出歷史新高1828.24點。

　　其次，風格上也呈現出了存量博弈特征。前期領漲的低估值藍籌股走勢開始平淡，資金追逐的熱點轉而投向計算機、通信等中小市值公司較為集中的高科技行業。分析人士表示，一方面，這些行業更能吸引眼球，更容易講出故事；另一方面，從業績預告的情況看，中小板和創業板的公司業績表現也比較好。根據已經發布的業績快報的情況看，去年四季度中小板、創業板公司的利潤增速預計將分別超過45%與55%，顯著高于主板市場的表現。

　　第三，上周市場的活躍程度略顯不足，量能水平隨反彈不增反降。上周，滬市成交金額達11994億元，日均成交金額只有2398.8億元，比前一周縮量近兩成。對2010年至2014年春節前后一周市場表現進行統計分析發現，春節前市場的交投一般都會相對疲弱，這與近期市場整體情況也是吻合的，而年后較年前在量能水平上會出現比較明顯的回升。

　　總之，可以看到上周市場穩步反彈的主要原因是，股指受技術面支撐上漲的因素較大。前期股指在短短兩周時間從3400點下跌至3050點，最大調整空間超過10%，成為近一年來調整幅度最大的一次下跌。因此，當股指接近3000點整數大關時，無疑將受到市場的強烈支撐。另外，隨著上周新股發行高潮的結束，資金逐漸回流市場。在資金推動的市場中，增量資金的放大將有助于股指向上拓展空間。

　　節日期間四因素值得關注

　　羊年春節馬上就要到了，本周為春節前最后兩個交易日，據悉，2月17日國家統計局將發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告。此前，2月1日中國指數研究院最新發布的百城房價指數顯示，1月份全國100個城市(新建)住宅平均價格為10564元/平方米，環比在經歷連續8個月下跌后止跌，微漲0.21%。業內人士預計房地產板塊有望迎來利好的數據。2月26日國家統計局將發布2014年國民經濟和社會發展統計公報。2月底或會迎來3月份新股發行的批文。分析人士預計節前大盤將繼續上漲，但漲幅將會收窄，將會有效站穩3200點。

　　在投資者歡度春節期間，業內人士表示，有四方面的變化尤其值得關注，一是，注冊制的進展情況，近期有傳聞注冊制的推進速度會加快，注冊制對A股市場是變革性的影響，對于估值較高的中小盤股也可能產生巨大沖擊。二是，從過去5年來看，春節前后通常是貨幣政策調整的高發期，這次市場也充滿期待，尤其是國際市場寬松貨幣政策頻繁的背景下，更加劇了這樣的可能性。業內人士預計，如果春節期間不能出臺相關政策，則更傾向于春節后不久某個交易日會出臺相關政策。三是，需要關注海外經濟數據的變化，如果出現大幅異動的時候，可能會有相應政策的調整，這也會影響到市場情緒。四是，關注一下春節期間外圍市場的變化，這可能會影響到A股市場的節后走勢，比如美元指數、原油價格以及黃金價格的的走勢表現。

　　對于具體的投資機會，興業證券建議可以重點跟蹤三類股。首先是精選成長性行業中的龍頭，首選互聯網行業，同時可以關注新能源汽車、“工業4.0”、核電和高鐵等先進制造業。其二是以券商為代表的大盤藍籌股；其三可以考慮有業績穩定性和估值優勢的消費類和公用事業類股票，以及政策驅動型股票，包括央企和國企的改革，重組和資產注入類個股。