銀行 降準帶來三方面利好

　　對于本次降準，市場人士認為，此消息對銀行股有正面影響，表現在三個方面，其一，市場流動性增加。存款準備金率實際下調，貨幣乘數提高，提高M2增速，市場流動性提高，降低無風險利率。其二，負債端成本率下降，資產端貸款利率下降，繼續降低社會平均融資成本率。無風險利率下降以及企業盈利的好轉都有助于提高銀行的估值。其三，降準后，銀行盈利能力回升。因此，對銀行股毋庸置疑迎來利好，可以對城商行概念股加以關注。

　　中信建投表示，此次降準將從抬升估值和提高銀行盈利兩個方面推動銀行股上漲；未來存準率將會繼續下調，這種良性互動將持續；同時，銀行股估值優勢依然存在，目前2014年和2015年銀行板塊的市凈率分別為1.2倍和1.1倍。2015年銀行股價值重估，估值抬升，銀行股股價將翻番，降準就是又一個新買點，建議買入銀行股，重點推薦：招商銀行、中信銀行、平安銀行、交通銀行，重點關注民生銀行和中國銀行。

　　房地產 基本面溫和復蘇

　　對于本次降準，市場人士普遍認為，對整個市場包括房地產市場肯定是利好的，降準說明經濟壓力較大，需要放水刺激穩增長，樓市變化馬上會體現出來，尤其是春節后，一線城市房價有望步入上漲通道。

　　對于A股市場房地產板塊的投資機會，國信證券認為，歐洲央行量化寬松政策出臺后，加拿大、土耳其、印度、俄羅斯紛紛宣布降息，全球掀起降息潮；1月份制造業PMI指數49.8%，位于臨界點以下；在宏觀經濟疲軟、通縮風險加大的情形下，行業政策還有放松的空間和可能，降準、降息預期猶存，地產股后市防御性將凸顯，地產股仍將處在政策放松、貨幣放水、基本面溫和復蘇的絕佳環境中；選股建議重點把握四條主線：1.轉型（中天城投、蘇寧環球）；2.改革（天健集團、格力地產、中糧地產）；3.區域（泰禾集團、華夏幸福）；4.龍頭白馬（華僑城A、保利地產、萬科A）。

　　農業 迎來業績增長新空間

　　市場人士指出，與農業人口城市化、土地流轉等概念相比，本次“定向降準”將更直接利好農業板塊，將給農業種子公司、農業機械公司以及其他涉農企業未來業績增長帶來新的空間。英大證券表示，此次央行下調存款準備金率利于穩定經濟，對股票市場的下跌起到有效的減緩作用。同時，看好對農業的重要影響。市場人士尤其看好：神農大豐、隆平高科、萬向德農、敦煌種業、吉峰農機、新研股份、一拖股份。

　　從近期的農業政策利好看，農業板塊投資價值日益凸顯，農業股的春天來了。華泰證券認為，糧食產業鏈將變革，催生從農業1.0到3.0的躍升。農業1.0是小農經濟，農業2.0是種植大戶時代，農業3.0是現代農業。過去我國種植規模化進展過于緩慢，總體來看仍處于1.0的狀態。接下來土改、戶改以及勞動力短缺帶來的農村人口加速轉移將還上過去欠下的“賬單”，農業人口減少會“后半場加速”，我國未來從農業1.0到2.0的進程會很快完成，而農業2.0到3.0的躍升將是加速的。

　　作為與金融屬性相關性較強的板塊，金屬價格、期貨價格的變動以及股市有色板塊的漲跌與貨幣政策變化聯動性較強。市場人士指出，寬松的貨幣政策有利于在二級市場釋放更多資金，更有利于提振有色金屬價格。此次降準應超配那些同樣受益于流動性放松、前期機構配置力度小且和油價上漲正相關的傳統周期品有色金屬。

　　歷史經驗表明，在大宗商品跌勢末期，大宗商品股價領先于大宗商品價格到達底部，以商品價格短期的趨勢來判斷股價并不可取。基于對新周期即將起步的判斷，及流動性充裕、經濟前景預期將持續改善，大盤將穩步向上，有色估值仍處歷史均值下方等考慮，國金證券維持行業“增持”評級。從中長期價格判斷，推薦關注黃金、稀土、鋅、鋁等板塊，并逐步重視一些優質成長股，重點關注：山東黃金、盛和資源、中金嶺南、焦作萬方、云鋁股份等。