昨日，上證綜指在小幅低開后探底回升。最終，上證綜指報收3383.18點，上漲0.94%；深證成指高開高走，全天上漲2.19%，明顯強于滬市。創業板指在經過上周五調整后，昨日再度大漲；中小板指也創出本輪行情的新高。由此可見，目前市場心態平穩，股市已初具“慢牛”色彩。

　　兩市個股漲多跌少，73只個股報收漲停，漲幅超過5%的個股多達230只。金融板塊成為兩市唯一飄“綠”的板塊。作為本輪行情的主線，金融板塊近期持續走弱，是上證綜指持續震蕩整理的主要因素。深市券商股申萬宏源上市，在深市總市值排名第一，在券商股中總市值暫居第二，昨日漲幅32%，低于市場預期，說明券商板塊前期漲幅過大，整體估值有些透支，未來仍有調整壓力。大盤藍籌股的休整，為更多板塊提供了輪動的機會，上海自貿區、互聯網金融、體育、安防、稀土永磁、商業零售等題材板塊昨日漲幅居前。總體來看，在市場步入“慢牛”的預期下，“權重股搭臺、小盤股唱戲”的節奏有望延續。

　　市場對近期消息面表現得較為敏感。中央將審議足球改革方案、稀土大會定于1月28日召開、上海迪士尼1月30日完工等消息，均刺激了相關題材板塊的活躍，加速了熱點輪動的節奏，顯示出當前市場資金比較糾結的心態。

　　大盤在連續反彈后，已再次回到前期的小平臺位置，金融股在這一位置出現調整，說明當前市場做多熱情開始變得謹慎。總體來看，多空之間分歧仍然較大，前期逼空式上漲告一段落，后市進行寬幅震蕩的可能性更大一些，但個股的機會將明顯增多。

　　從技術上看，上證綜指日K線昨日收出一根縮量陽線，KDJ發散向上，J值運行到高位，MACD綠柱縮小，均顯示市場做多熱情并不高漲。目前兩市主板股指的上漲速率有所減緩，逐步形成區域性震蕩的格局；中小板指和創業板指保持相對流暢的上升趨勢，意味著中小盤股的結構性輪動機會更多一些。在操作上，投資者可根據大盤藍籌股和中小盤題材股之間的輪動節奏，適當采取高拋低吸的操作，“輕指數、重個股”仍是當前比較安全的操作策略。民族證券 段少崴