與此前的“指數(shù)牛”不同，在券商、銀行、保險(xiǎn)“金融三巨頭”深幅調(diào)整帶動(dòng)下，滬綜指連續(xù)大幅下挫，昨日更是返身探至3000點(diǎn)下方，且成交額再度下降。股指調(diào)整的背后隱現(xiàn)三大信號(hào)，一是個(gè)股活躍度料提升；二是市場(chǎng)將步入階段休整；三是量能可能是后期觀察市場(chǎng)走勢(shì)的重要指標(biāo)。

    滬指下破3000點(diǎn)

    12月以來，股指步入上漲加速通道，增量資金積極入場(chǎng)，助推滬綜指攻上3000點(diǎn)。以金融股為代表的權(quán)重股強(qiáng)勢(shì)崛起助推“指數(shù)牛”，但個(gè)股活躍度明顯下降。周一滬綜指在創(chuàng)出3189.87點(diǎn)新高后，轉(zhuǎn)而高位回落，隨后兩個(gè)交易日里，滬綜指連續(xù)大幅下挫，宣告逼空行情結(jié)束。昨日滬綜指下跌1.98%，收?qǐng)?bào)2972.53點(diǎn)；深成指下跌2.63%，收?qǐng)?bào)10292.52點(diǎn)。滬深兩市成交額為5705.27億元，出現(xiàn)連續(xù)縮量。

    同時(shí)，市場(chǎng)內(nèi)部格局出現(xiàn)分化。首先，主要指數(shù)分化顯著。雖然滬深兩市大盤大幅下挫，但小盤指數(shù)率先出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，中小板指數(shù)上漲1.25%，結(jié)束六連陰的弱勢(shì)行情。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.55%，在1500點(diǎn)附近獲得支撐。

    其次，傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊和新興產(chǎn)業(yè)板塊市場(chǎng)表現(xiàn)分化。此前大盤藍(lán)籌股集體強(qiáng)勢(shì)上行時(shí)，小盤成長股遭到資金拋售大幅下挫。昨日傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊跌幅居前，新型成長板塊則成為領(lǐng)漲品種。申萬國防軍工、計(jì)算機(jī)和輕工制造漲幅居前，分別上漲2.91%、2.48%和2.22%；申萬非銀金融、銀行和鋼鐵指數(shù)跌幅居前，分別下跌6.57%、4.00%和2.32%。

    第三，大盤與個(gè)股顯著背離，大盤的指示性作用出現(xiàn)“失真”。在大盤下跌的同時(shí)，正常交易的2320只股票中，有1952只股票上漲，占比超過8成，其中46只股票漲停，247只股票漲幅超過5%，734只股票漲幅超過3%。

    暗藏三信號(hào)

    從本輪上漲的新高3189.87點(diǎn)算起，上證綜指已經(jīng)下跌200多點(diǎn)。不過，投資者應(yīng)看到，股指調(diào)整的背后暗藏三大信號(hào)，一是個(gè)股活躍度有望提升；二是市場(chǎng)將步入階段休整；三是量能可能是后期觀察市場(chǎng)的重要指標(biāo)。

    首先，個(gè)股活躍度會(huì)提升。目前來看，市場(chǎng)調(diào)整非但沒有造成熱點(diǎn)熄火，反而促成題材熱點(diǎn)再度活躍。昨日污水處理、濱海新區(qū)、航母、大數(shù)據(jù)等板塊表現(xiàn)搶眼。由此來看，資金或已從權(quán)重股中流出，資金調(diào)倉換股將激發(fā)新熱點(diǎn)，這有助于提升個(gè)股活躍度并增加結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，投資者參與空間較大。

    其次，在經(jīng)歷了此前的連續(xù)逼空后，市場(chǎng)將步入階段調(diào)整。這種調(diào)整主要表現(xiàn)在兩個(gè)層面。一方面，股指并不是一味大幅下挫，完全回吐之前的漲幅，而是步入寬幅震蕩期，畢竟前期逼空所耗費(fèi)的資金較多，大盤想要重拾升勢(shì)需要震蕩蓄勢(shì)；另一方面，整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)過此前的暴漲暴跌之后，整體運(yùn)行模式會(huì)逐漸趨穩(wěn)，這有利于投資者進(jìn)行跨年布局。

    最后，量能可能是后期觀察市場(chǎng)的重要指標(biāo)。近期股指下跌時(shí)成交額明顯萎縮，昨日滬深兩市成交額降至5705.27億元，與此前萬億元的水平相差較大。連續(xù)放量大漲后，這種縮量下跌往往暗示著短期調(diào)整可能會(huì)延續(xù)，投資者不妨以此為參照指標(biāo)，在股指再度放量上行時(shí)作為入場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)之一，這樣對(duì)投資者選擇恰當(dāng)時(shí)點(diǎn)入場(chǎng)有很大幫助。