皮海洲

時下股市牛氣十足，不僅股指連續大幅上漲，日成交也創下天量。股市的天量資金從何而來？

盡管業內人士的回答不盡相同，但其中一個相同的聲音是，融資融券為股市帶來了大量資金。統計顯示，截至11月28日，融資余額已達到8189.27億元，再創歷史新高，相對于半年前不足4000億元的余額已經翻倍。由此可見，券商的融資業務確實成了當前市場的巨大推動力。

基于最近一個時期股市行情的持續上漲，券商融資業務規模不斷擴大，不論是對于行情的演進，還是對于券商的創收，或是對于融資的投資者來說，都可稱為“多贏”。這也正是投資者積極融資，導致最近一個時期融資業務余額快速增長的原因所在。畢竟對于投資者來說，融資帶來了投資收益增加，何樂而不為呢？

不過，盡管投資者品嘗了融資業務帶來的甜頭，但必須要有風險意識。融資融券對于投資者來說是一把雙刃劍。雖然在上漲行情中融資業務會帶來投資者收益的增加，但一旦下跌，融資就會加劇投資者的損失。

在這個問題上，*ST昌九融資者的教訓是不應該忘記的。

*ST昌九從2013年11月4日到2013年12月24日連續10個交易日跌停，導致該股票的融資者爆倉。這些投資者不僅因為爆倉而虧光了所有的投資本錢，而且還成了負債者。

有了前車之鑒，對于股市里的投資者來說，一定要認識到融資的風險所在。隨著股指的大幅沖高，股指下跌的風險也在孕育之中。而一旦股指出現下跌走勢，融資者的損失也將放大。尤其是由于目前市場上的融資余額超過了8000億元，一旦形成多殺多的走勢，帶給融資者的損失將是巨大的。因此，對于融資者來說，控制好投資風險尤為重要。