央行時(shí)隔兩年出臺(tái)降息政策，近日滬指創(chuàng)出三年新高。基金也受惠頗多，債券基金和權(quán)益類(lèi)基金普遍受益于降息帶來(lái)的上漲。

　　銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至24日，股票基金的平均凈值增長(zhǎng)從上周末的13.69%提升到15.53%；而從單個(gè)基金看，有8只股票型基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)超過(guò)50%。其中受益于降息的工銀瑞信金融地產(chǎn)和申萬(wàn)證券行業(yè)分級(jí)基金均借助降息行情邁入50%以上行列。

　　工銀瑞信認(rèn)為，從2008年和2012年兩次降息周期看，通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)比開(kāi)始改善、信用開(kāi)始擴(kuò)張、房?jī)r(jià)環(huán)比開(kāi)始轉(zhuǎn)正時(shí)，降息周期才結(jié)束。本次降息對(duì)股債市場(chǎng)都是一個(gè)重大的利好刺激。

　　預(yù)計(jì)在此次降息后，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上正/逆回購(gòu)的操作也將隨之下調(diào)，后期可能還有降準(zhǔn)和MLF等措施，銀行間回購(gòu)利率將進(jìn)一步下滑，債券牛市仍有一定空間，股市長(zhǎng)期走牛是一個(gè)趨勢(shì)。

　　從本次降息的受益板塊來(lái)看，金融、地產(chǎn)板塊反應(yīng)最為敏感，走勢(shì)不斷向好。降息首日地產(chǎn)板塊12只股票出現(xiàn)漲停，證券板塊集體上漲。

　　工銀瑞信分析，地產(chǎn)板塊迎來(lái)顯著超額收益機(jī)會(huì)。一方面降息對(duì)地產(chǎn)板塊有顯著的催化效果，此次降息明確了保增長(zhǎng)的重要性，作為保增長(zhǎng)最重要的抓手，地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)機(jī)遇。

　　另一方面基本面改善帶來(lái)股指修復(fù)行情，代表性公司估值已從2009年的22倍下降至2014年的5.6倍，充分反映了市場(chǎng)此前的擔(dān)憂，未來(lái)基本面向好將帶動(dòng)估值回升。

　　工銀瑞信旗下基金今年以來(lái)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月24日，工銀瑞信旗下有兩只股票基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)超過(guò)50%。其中，工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到54.87%，在365只同類(lèi)基金中排名第五；工銀瑞信金融地產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率達(dá)51.38%，排名第八。（金燦宗）