收益率急跌又反彈債市行情陷入膠著

2014-05-29 08:22　來源：駐馬店網責任編輯：syy

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摘要： [摘要]從供需角度來看，隨著非標轉標力度較大，信用債券供給壓力將會釋放，而三季度一直是利率債的集中供給時段。　　周四央行縮量開展正回購操作，本周公開市場凈

[摘要]從供需角度來看，隨著非標轉標力度較大，信用債券供給壓力將會釋放，而三季度一直是利率債的集中供給時段。

　　周四央行縮量開展正回購操作，本周公開市場凈投放資金1200億元，同時受再貸款傳聞影響，市場資金面較為寬松，市場對未來流動性預期較為樂觀。

　　昨日市場最大的意外來自5月份匯豐PMI預覽值，該數據大幅高于前值及預期，或表明經濟增速下行最劇烈的階段正過去。債券市場在再貸款傳聞和PMI數據的綜合影響下，收益率走勢一波三折，成交集中于中長期限的金融債。早盤延續前一日尾盤走勢，收益率有所下探，而后匯豐PMI數據大幅好于預期，拋盤不斷跟進，收益率快速反彈，午盤市場情緒好轉，收益率有所回調。

　　在經歷了此前收益率急跌又反彈的走勢后，本周債券市場進入相對膠著狀態，盤面波瀾不驚。一方面，貨幣政策寬松信號不斷釋放，市場對資金面預期相對樂觀。同時，以房地產行業為首的實體經濟增速放緩。但另一方面，從供需角度來看，隨著非標轉標力度較大，信用債券供給壓力將會釋放，而三季度一直是利率債的集中供給時段。目前看來，配置需求并沒有顯著增加。同時，包括127號文、貨幣寬松信號、經濟增速放緩在內的利好都基本兌現。因此，短期內行情可能繼續呈現震蕩走勢，交易戶可選擇高拋低吸來賺取波段收益。

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