按照公募基金行業慣例，基金公司在成立最初幾年沒有完成業務的開拓和鞏固，就容易陷入小基金公司連年虧損的怪圈。

　　基金子公司的牌照漸趨收緊，公募基金的牌照卻仍然放開，公募基金公司的門檻優勢不復存在，其股權越來越不“金貴”，尤其一些小基金公司因持續虧損而遭到股東甩賣。繼去年萬家基金股權被轉讓后，美邦服飾（行情，問診）也欲拋售持有的長安基金33％股權。究其原因，美邦服飾的財報可窺知一二。連年虧損的長安基金，不僅沒能緩解美邦服飾緊張的現金流，反而加重了其負擔。

　　長安基金經營慘淡

　　5月初，美邦服飾董秘涂珂在2013年業績說明會上表示，擬出售所持有的長安基金股權，集中精力做好主營業務，目前正在與相關的意向單位進行協商。

　　中國基金報記者聯系了美邦服飾的證券代表莊濤，但其未透露目前股權受讓方的任何情況。而長安基金內部人士表示，不清楚股權轉讓事宜。

　　美邦服飾是長安基金的創始股東之一。2009年12月8日，美邦服飾與西安國際信托有限公司、兵器裝備集團財務有限責任公司簽訂協議，擬設立長安基金，注冊資本為1億元，其中美邦服飾投資總額為3300萬元，占注冊資本33％；2012年底，股東為長安基金注資，注冊資本由1億元增至2億元，增資后，長安信托股權占比降至40％，美邦服飾仍然占33％，新晉股東上海磐石投資有限公司占注冊資本總額的18％，兵器裝備集團占比降至9％。

　　自2011年9月成立以來，長安基金經營狀況不佳，一直處于虧損狀態。根據美邦服飾歷年財報，2011年長安基金營業收入僅117萬元，凈資產虧損2698萬元；2012年，長安基金營業收入548萬元，凈資產虧損3310萬元；2013年，長安基金營業收入6198萬元，凈資產虧損1629萬元。

　　美邦服飾2013年年報顯示，截至2013年底，美邦服飾持有的長安基金股權賬面價值僅余4616萬元，較初始投資額6600萬元縮水了近三分之一。

    中小基金公司生存困境

　　按照公募基金行業慣例，基金公司在成立最初幾年沒有完成業務的開拓和鞏固，就容易陷入小基金公司連年虧損的怪圈。而2010年以來成立的基金公司，由于缺乏二級市場的行情支撐，公募基金業務的開展顯得愈發艱難。

　　有一批基金公司處于虧損狀態。記者根據公開資料統計，2013年，金鷹基金虧損3866萬元，國金通用基金虧損2862萬元，紐銀梅隆基金虧損4388萬元，財通基金虧損1295萬元，方正富邦基金虧損4623萬元。

　　記者發現，基金規模持續縮水導致管理費收入下降、高企的尾隨傭金及渠道銷售服務費等難題在中小基金公司中越發明顯。

　　公募基金的募集規模仍在縮小。Wind資訊統計顯示，2007年，63只基金的平均首募規模高達101.83億份，但這樣的時代已經一去不復返，2012年基金的平均首募規模下滑到約17億份，2013年平均首募規模則更降至10.36億份，而2014年以來，基金平均首募規模僅7.35億份。

　　基金公司為了打通渠道而支付的銷售服務費持續高企，小基金公司尤其艱難。據Wind統計，英大基金2013年客戶維護費用占管理費比例達到68％，財通基金占比52％，紐銀梅隆西部、浙商、安信、華宸未來、華潤元大等小型基金公司的客戶維護費占管理費比例也均在40％以上。