新浪財經(jīng)訊 20號晚間證監(jiān)會突然召開新聞發(fā)布會，公布《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導意見》，對備受市場關(guān)注的股改限售股解禁進行規(guī)范，規(guī)定持有解除限售存量股份的股東預計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應當通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。上市公司的控股股東在該公司的年報、半年報公告前三十日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。該指導意見將于2008年4月21日正式實施。

　　中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹說，《指導意見》中的“存量股份”是指已完成股權(quán)分置改革的上市公司有限售期規(guī)定的股份和新老劃斷后上市的公司IPO前已發(fā)行的股份。限售解禁股票大宗交易的價格介于上一交易日漲跌停板之間。

　　新規(guī)還要求，持有或控制上市公司百分之五以上股份的股東及其一致行動人減持股份的，應當按照證券交易所的規(guī)則及時、準確地履行信息披露義務。

　　從近期看，《指導意見》出臺后，大宗的解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓將通過大宗交易系統(tǒng)進行，減輕了對二級市場的壓力，緩解了對集中競價交易系統(tǒng)價格形成機制的沖擊，有利于穩(wěn)定投資者對存量股份減持的心理預期。

　　證監(jiān)會方面表示，隨著完成股權(quán)分置改革的上市公司的限售股份逐步解禁，將成為可以自由轉(zhuǎn)讓的流通股如果集中通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓，由于成交量在很大程度上受制于二級市場交易的活躍程度，不僅效率較低，還對股票交易價格形成持續(xù)壓力，扭曲價格形成機制。而在國外成熟市場上，大宗股份轉(zhuǎn)讓一般通過大宗交易或通過證券公司進行公開發(fā)售的方式在場外進行。

　　對于證監(jiān)會發(fā)布的大小非解禁新政，業(yè)內(nèi)人士發(fā)表了各自的看法。

　　中銀國際首席經(jīng)濟學家曹遠征認為這是很正常的交易政策，國際上一直有關(guān)于大宗交易的規(guī)定，中國以前也有相關(guān)規(guī)定，這次只是在數(shù)量上進行了細致的規(guī)定。他同時表示對市場的影響也不好說。

　　燕京華僑大學校長華生表示：此消息肯定會支撐A股市場，對股市是利好，可以看作是一個救市的舉措，股市會在今后一段時間內(nèi)持續(xù)上漲。此已經(jīng)是一個重大舉措，短期內(nèi)不會再出臺像限制大小非減持等救市舉措。

　　國泰君安金融業(yè)首席分析師伍永剛認為，證監(jiān)會此時公布這個舉措，是為了穩(wěn)定市場，使大家恢復對市場的信心，同時恢復市場的一些功能。不過他同時指出，第一次大宗交易以后，接下來的股權(quán)轉(zhuǎn)讓如何去控制很關(guān)鍵。這決定證監(jiān)會該舉措的效力。

　　北京邦和財富研究所所長韓志國認為這一政策的出臺對股市有短期效應，沒長期作用。他認為這一規(guī)定存在兩大缺陷，一是若想要拋售0.99%解禁股，就可以規(guī)避這個限制，這一規(guī)定很難真正對集中和大規(guī)模拋售起到作用。二是如果股東找人在大宗市場接，然后馬上回到A股市場，就可回避這個指導意見。如果大宗市場能夠成為一個單獨的市場，大小非在哪里流通就是實質(zhì)性利好，那就意味著一個新的市場出現(xiàn)。三是這個意見更為深遠的影響在于，大小非問題的根本解決已經(jīng)不可能了。所以這樣的規(guī)定對股市來說短期是利好，中長期是大利空。

　　從去年10月到今年4月，大盤下跌了47%。其中大小非解禁上市流通成為股市動蕩的主要原因，也成為市場最大的“空軍”。于是一些市場人士呼吁完善大小非解禁規(guī)則，以保持股市穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　著名經(jīng)濟學家、央行貨幣政策委員會成員樊綱在出席16日舉行的“新浪長安論壇”時表示：當前股市最大利空是大小非解禁。更為激進的經(jīng)濟學家揚帆昨日稱，政府應果斷救市，先將印花稅減半，之后暫停所有大小非減持。