李曉楓

家庭的理財(cái)規(guī)劃應(yīng)當(dāng)從生命周期角度綜合考慮家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資偏好，以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)的變化情況。在金融危機(jī)的背景下，做好家庭理財(cái)規(guī)劃顯得意義更為深遠(yuǎn)。

首先，要強(qiáng)化對(duì)債券和貨幣市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注。全球金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，提示投資者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種，而債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品屬于穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，值得投資者在２００９ 年重點(diǎn)關(guān)注。債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品一般投向銀行間債券市場(chǎng)上流通的央行票據(jù)、國債、金融債等，這類理財(cái)產(chǎn)品一般涉及多個(gè)投資標(biāo)的。也有少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品投資于短期融資券或企業(yè)債，像中信銀行近期發(fā)行的中信理財(cái)短融利系列，產(chǎn)品募集資金投資方向?yàn)榧磳⒌狡诘亩唐谌谫Y券。

其次，證券市場(chǎng)仍然是投資者管理財(cái)富的重要平臺(tái)。我們認(rèn)為２００９年證券市場(chǎng)存在著可供謹(jǐn)慎選擇的投資機(jī)會(huì)，其原因主要有：一、政策支持將極大地促進(jìn)投資者信心回暖，如果經(jīng)濟(jì)刺激政策在２００９年中期之后效果明顯，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況好于此前的悲觀預(yù)期，會(huì)帶來彌補(bǔ)過度悲觀預(yù)期的糾錯(cuò)性行情。二、隨著適度寬松的貨幣政策逐步實(shí)施，將為市場(chǎng)注入大規(guī)模流動(dòng)性。在市場(chǎng)認(rèn)為金融危機(jī)逐漸緩和的情況下，銀行開始投放信貸，整個(gè)金融市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)較為充裕的流動(dòng)性支持，這將推升股票、地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格。

股票投資風(fēng)險(xiǎn)較高，如果宏觀經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期甚至好于預(yù)期，那么在低估值水平下將產(chǎn)生較大的投資機(jī)會(huì)；如果宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)贏利狀況低于預(yù)期，投資者就需要注意風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不熟悉股票市場(chǎng)而又偏好高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者，可以重點(diǎn)考慮基金投資。在選擇基金時(shí)，盡量選擇大型基金公司的具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理執(zhí)掌的混合型基金，因?yàn)榛旌闲突鸺瓤梢苑窒淼焦善笔袌?chǎng)的上漲收益，又不至于因?yàn)楣善眰}位過高而損失慘重。